太陽電池製造装置向け投資、Q2’12に底打ち。2013年~2016年は高成長の見通し

調査会社米Solar Buzzは、太陽電池市場の今後の見通しについて発表した。
それによると、大手PV(太陽電池)メーカーの設備投資が2013年から回復、2016年にかけて二桁成長を続ける見通し。競争力のない生産ラインは企業破綻を受けて待機や廃止に追い込まれており、こうしたPVメーカーの淘汰を経て生産能力拡張計画が上向くとしている。

NPD SolarbuzzのバイスプレジデントFinlay Colville氏は「非稼働ラインの生産能力の縮小は、PV製造装置メーカーが今後に向けて拡張計画を立てている理由の1つにすぎない。大手PVメーカーは、2012年は既存生産ラインの稼働率を下げて操業する一方で、ウエハーやセルの外注製造レベルを上げようとしている。こうすることでPV産業の需給バランスを健全な状態に戻し、新規設備投資を妨げる要因を取り除こうとしている」と述べている。

Q1’12のPV製造装置収益(結晶シリコンインゴット~モジュールと薄膜を含む)はここ10四半期で最低の17億5000万ドル、前期比27%減・前年同期比51%減となっている。しかし、設備投資の減少傾向は6四半期連続のマイナス成長を経てQ2’12にようやく底を打つと見られる。

設備投資の回復は第一に、大手メーカーのなかの上位グループによる新規受注がリードすることになる。2013年以降の市場シェア拡大に向けて生産能力拡張計画が見直されることから、2012年下半期には新規受注が前期比でプラス成長になると見られる。こうした動きはPV製造装置のBBレシオ(book-to-bill ratio)にも反映、2012年下半期にはパリティを上回るレベルに戻ると予想される。

2012年は装置メーカーの順位に大きな変動
ここまでの投資の著しい減速傾向は2012年のPV製造装置メーカーの業績に大きな影響を与えている。大手装置メーカーの大半はPV産業からの収益が前年比で60~80%の減少となる見通し。

装置メーカーのなかでも、これまでにPV産業に近い市場(半導体やディスプレイ、LEDなど)での経験がある企業は投資サイクルへの対処方法を知っているため、2012年のPV設備投資減速への対応に有利な立場にあるという。一方、PVを基幹事業として重点的に取り組んできた企業は減速の影響が特に大きく、人員整理や営業利益の悪化の可能性が高くなる模様。

また、Finlay Colvilleは「PV製造装置サプライチェーンからの収益が著しく減少し、装置メーカーランキングは2012年に入って変動しつつある。2011年末までにPV製造装置のバックログ(受注残)を積み上げて繰延収益を多く計上できた装置メーカーや、2012年に新規能力拡張を行う大手メーカーとの間にその優先取引先としての関係を築いている装置メーカーが、2012年のランキング上位に来るだろう。」とした。

Meyer BurgerとGTATが首位争い
純粋に直近12カ月のPV産業からの収益に基づくと、2012年上半期にはMeyer BurgerがPV製造装置メーカーランキングのトップに立つと予想する。これにより、Applied Materialが2008年から14四半期維持した首位の座を手放すことになる。Meyer Burgerが躍進した要因として、Roth & Rauの2011年下半期分のPV収益の大部分を集約したこと、また2011年末までに積み上げた繰延バックログが非常に多いことが挙げられる。

その後、2012年末にかけて、GTAT(GT Advanced Technologies)が収益認識ベースでPV製造装置メーカー首位に浮上してくるという。GTATは現在、ポリシリコン生産拡張向けのCVDリアクタ中心のバックログを多く持つ唯一のPV製造装置メーカーで、その投資フェーズは結晶シリコンインゴット~モジュールや薄膜の投資サイクルとは直接関係していない。


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